किसी भी वस्तु प्रोपर्टी या अन्य किसी भी चीज का सही मूल्य (price) पता लगाना valuation कहलाता है। इससे आपको उस चीज की real वैल्यू पता चलती है। इसका इस्तेमाल कर आप किसी भी bussiness, property, या अन्य किसी भी चीज की वैल्यू पता कर सकते हैं। तो दोस्तों आज के इस blog में हम bussiness valuation के बारे में सीखने वाले हैं, जो की आपके बहुत काम आने वाला है, तो इसे ध्यान से समझें जिससे आप किसी भी bussiness की real value निकाल सकें।
तो चलिए जानते हैं - Bussiness valuation kya hai
Bussiness valuation क्या है? Business valuation के 6 तरीके in hindi
एक व्यावसायिक मूल्यांकन (Bussinesss valuation), जिसे कंपनी मूल्यांकन के रूप में भी जाना जाता है, व्यवसाय के आर्थिक मूल्य को निर्धारित करने की प्रक्रिया है। मूल्यांकन प्रक्रिया के दौरान, किसी व्यवसाय के सभी क्षेत्रों का विश्लेषण उसके मूल्य और उसके विभागों या इकाइयों के मूल्य का निर्धारण करने के लिए किया जाता है।
अर्थात किसी bussiness की real value pata करना ही bussiness valuation कहलाता है
जब हम किसी वस्तु, property, या company को खरीदते हैं, तो उसके लिए हम जो पैसा देते हैं, वह उचित है या नहीं यही valuation कहलाता है। यदि कोई वस्तु अपने कीमत से कम value देती है, तो उसे खरीदने में हमे नुकसान हो सकता है।
जब कोई सामान अपनी वैल्यू से जादा कीमत में मिल रहा हो तो उसे overvalued कहा जाता है । उसी प्रकार जब कोई सामान अपनी वैल्यू से कम कीमत में मिलता है तो उसे undervalued कहा जाता है।
सरल शब्दों में कहें तो जब हम किसी सामान को खरीदने जाते हैं तो हम चाहते हैं की हम उस सामान को खरीदने के लिए जितना पैसा दे रहे हैं हमे उसकी उतनी वैल्यू भी मिलनी चाहिए। पढ़ें - Paise save kaise karen? पौसा बचाना क्यों जरूरी है?
जब हम यह जान चुके हैं की valuation वा bussiness valuation क्या कहलाता है, तो अब हम bussiness valuation निकालने के तरीकों को जानेगें जिससे आप आसानी से valuation निकाल सकें।
Key takeaways
• व्यावसायिक मूल्यांकन व्यवसाय या व्यवसाय इकाई के आर्थिक मूल्य को निर्धारित करता है।
•व्यावसायिक मूल्यांकन का उपयोग विभिन्न कारणों से व्यवसाय के उचित मूल्य को निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है, जिसमें बिक्री मूल्य, भागीदार स्वामित्व स्थापित करना, कराधान और यहां तक कि तलाक की कार्यवाही भी शामिल है।
•किसी व्यवसाय का मूल्यांकन करने के कई तरीके मौजूद हैं, जैसे कि इसकी मार्केट कैप, आय गुणक, या बुक वैल्यू, आदि को देखना।
Bussiness valuation निकालने के के 6 तरीके
तो हम आपको ये 6 तरीके बताने जा रहे हैं, जो किसी bussiness की valuation को निकालने में आपकी मदद करेंगे।
1. बुक वैल्यू (book value):-
किसी कंपनी की book value उस कंपनी की कुल संपत्ति में से उस कंपनी पर जो कर्ज है उसे घटाने पर प्राप्त होती है।
सरल शब्दों में कहें तो company के पूरे कर्ज को चुकाने के बाद और उसके सारे assets बेचने के बाद उसके पास जो शुद्ध संपत्ति बचती है, उसे ही book वैल्यू कहते हैं।
किसी भी कंपनी, property या वस्तु को खरीदने से पहले उसकी book value को पता करना बहुत जरूरी है, यह आपको उस वस्तु की सही कीमत पता करने में मदद करती है।
पढ़ें - निवेश और ट्रेडिंग में क्या अंतर है ? 2. बाजार का आकार (Market captilization) :-
यदि आप लंबे समय के वित्तीय लक्ष्यों का पीछा करने में आपकी मदद करने के लिए डिज़ाइन की गई एक निवेश योजना बना रहे हैं, तो कंपनी के आकार, वापसी की क्षमता और जोखिम के बीच संबंध को समझना महत्वपूर्ण है। उस ज्ञान के साथ, आप एक संतुलित investment pirtfolio बनाने के लिए बेहतर तरीके से तैयार होंगे जिसमें मार्केट cap " का मिश्रण शामिल है।
मार्केट कैप- या मार्केट कैपिटलाइज़ेशन- किसी कंपनी के स्टॉक के सभी शेयरों के कुल मूल्य को संदर्भित करता है। इसकी गणना स्टॉक की कीमत को बकाया शेयरों की कुल संख्या से गुणा करके की जाती है। उदाहरण के लिए, 50 डॉलर प्रति शेयर पर बेचने वाले 20 मिलियन शेयरों वाली कंपनी का मार्केट कैप 1 बिलियन डॉलर होगा।
सरल शब्दों में कहें तो किसी कंपनी के सारे स्टॉक को 1 stock के price से गुणा करने पर market cap को पता लगा सकते हैं।
3. Time Revanue:-
Company अपने प्रोडक्ट या सामान ( माल) को बेचकर जो पैसे कमाती है उस revanue कहते हैं। या comapny द्वारा अपने व्यापार से कमाया हुआ पैसा revanue कहलाता है। किसी कंपनी के revanue का calculation करने के लिए उस कंपनी के कुल product की संख्या मे उस प्रोडक्ट की कीमत का गुणा किया जाता है।
सरल शब्दों में कहें तो को। Company द्वारा bussiness करके कमाया गया पैसा revanue कहलाता है।
टाइम्स रेवेन्यू पद्धति उन व्यक्तियों के बीच लोकप्रिय है, जिनके पास छोटे व्यवसाय हैं। वे इसका उपयोग तब करते हैं जब वे अपनी कंपनियों का मूल्य निर्धारित करना चाहते हैं ताकि वे ये दो चीजें सुनिश्चित कर सकें:
- उचित वित्तीय योजना
- व्यवसाय बेचने से पहले उचित तैयारी
4. नकदी प्रवाह (cashflow) :-
Company की जरूरतों को जिस पैसे से पूरा किया जाता है उसे cashflow कहते हैं। किसी भी व्यवसाय bussiness में प्रोडक्ट बेचकर पैसे कमाए जाते हैं। लेकिन प्रोडक्ट बनाने के लिए भी पैसों की जरूरत होती है और उसके लिए मटेरियल खरीदने में वो पैसे चले जाते हैं , किसी भी कारोबार bussiness में रोजाना की जरूरतों को पूरा करने के लिए भी पैसों की जरूरत होती है,
जैसे -
- Workers की वेतन देना
- प्रोडक्ट निर्माण के लिए कच्चा माल खरीदना आदि।
इन सभी तरह की जरूरतों को जिस रकम से पूरा किया जाता है cashflow कहलाता है। इसे हिंदी में नकदी प्रवाह भी कहते हैं।
सरल शब्दों में कहें तो, किसी कंपनी में आने वाला पैसा और उस comapny के खर्च के विवरण को ही cashflow कहते हैं।
किसी भी कंपनी या व्यवसाय का valuation करते समय cashflow को ध्यान में रखना बहुत जरूरी है। यह आपको compny या व्यवसाय की growth ke बारे में जानने में मदद करेगा।
5. तुलना करना (Comparible company analysis method) :-
Comparible company analysis में आप जिस भी company का valuation निकाल रहे हो, उस उसके सामान कंपनी के साथ compare किया जाता है।
जैसे-
यदि हम किसी बड़ी It company मान लेते हैं TCS का valuation,Comparible company analysis से निकाल रहे हो, तब आपको उसी के जैसी बड़ी IT कंपनी के साथ comapre करना होगा। जैसे की infosys.
और यदि आप आप flipcart जैसी किसी बड़ी e- commerce company का valuation, Comparible company analysis से निकाल रहे हो। तो आपको उसे उसके ही जैसी बड़ी e- commerce company जैसे amazon से compare करना होगा।
आपने देखा होगा की बहुत सारे लोग company का PE या अन्य किसी ratio को देखकर बताते हैं, की कौन सी कंपनी overvalued है और कौन सी company undervalued तो वो लोग Comparible company analysis करके ये पता करते हैं। कुछ ratio को देखकर पता लगाया जा सकता है की वो कंपनी unedrvalued है या overvalued।
अगर किसी कंपनी का PE ratio उसके जैसे ही बाकी कंपनी के PE ratio के avarage से कम है तो compare करने पर माना जाता है, की company undervalued है। इस प्रकार Comparible company analysis मे financial मेट्रिस् comapre करके पता किया जाता है की company undervalued है या overvalued.
6. Asset based
परिसंपत्ति दृष्टिकोण अनिवार्य रूप से व्यवसाय में सभी निवेशों का योग करता है। इस व्यावसायिक मूल्यांकन के साथ, आप एक व्यवसाय को केवल संपत्ति और देनदारियों से बना हुआ देखते हैं। मूल रूप से, आपकी बैलेंस शीट की सामग्री आपके व्यवसाय के मूल्य की नींव बनाती है।
asset -आधारित दृष्टिकोण:
व्यवसाय की शुद्ध बैलेंस शीट की संपत्ति लेता है और इसकी देनदारियों का योग घटाता है। यानी [ कंपनी की शुद्ध संपत्ति - देंदारियाँ ( कर्ज) ]
उस शुद्ध राशि का मूल्यांकन करता है जो सभी संपत्तियों को बेचने और देनदारियों का भुगतान करने पर प्राप्त होगी।।
परिसमापन संपत्ति-आधारित दृष्टिकोण:
संपत्ति-आधारित मूल्यांकन पद्धति निगमों के लिए अच्छी तरह से काम करती है क्योंकि संपत्ति कंपनी के स्वामित्व में होती है और बिक्री में भी शामिल होती है। यह दृष्टिकोण एकमात्र मालिक के लिए कठिन हो सकता है क्योंकि व्यक्तिगत और व्यावसायिक संपत्तियों को अलग करना काफी कठिन हो सकता है। आइए एक उदाहरण लेते हैं जिसमें एक अकेला मालिक अपनी कंपनी को बेचना चाहता है; एक संभावित खरीदार को संपत्ति के माध्यम से यह निर्धारित करना होगा कि कौन सी संपत्ति मालिक की है और कौन सी व्यवसाय की।
पढ़ें - पैसे निवेश कैसे करें? अपना पैसा निवेश करने से पहले किन बातों का ध्यान रखें?7. Income appoch mathod:-
किसी कंपनी की income यह तय करती है, की वह कंपनी आने वाले समय में कंपनी के मालिक वा share holders को क्या फ़ायदा देगीदेगी, इस analysis में profasionals कुछ फैक्टर को देखकर अनुमान लगते है, की आने वाले समय में कंपनी की income कैसी होगी जैसे - revanue, खर्चे, और कर्जकर्ज ।
इस analysis में हम comapny की history को देखकर आगे होने वाले फायदे का अनुमान लगाया जाता है। यह कंपनी की age पर बहुत निर्भर करता है, यदि comapny जादा पुरानी है, तो उसके पीछे के data को देखना आसान होता है, और यदि कंपनी नई है तो इसे समझना थोड़ा कठिन हो सकता है।
इस method की खास बात यह है की इससे भिन्न industries की कंपनी की growth को आसानी से पता किया जा सकता है।
1. Captilization of earning
2. Discounted cashflow
1. Captilization of earning:- इस method का उपयोग करके निवेशक यह निर्धारित करते हैं, की इसमे पैसे लगाने में कितना risk हो सकता है, और कितना returen मिल सकता है। इस method का प्रयोग करके cashflow की percentage value या future में अनुमानित profits के calcualation से कंपनी की वैल्यू पता की जाती है।
2. Discounted cashflow: - यह भविष्य के नकदी प्रवाह अनुमानों का उपयोग करता है और कंपनी के लिए वर्तमान मूल्य अनुमान पर पहुंचने के लिए उन्हें छूट देता है। यह अनुमानित वृद्धि या प्रत्याशित गिरावट और नकदी प्रवाह पर प्रभाव को प्रतिबिंबित करने के लिए लचीलापन प्रदान करता है। जब कोई कंपनी अपने शुरुआती चरण में होती है तो विश्लेषण के लिए उपयोग करने के लिए बहुत अधिक ऐतिहासिक डेटा नहीं हो सकता है या कोई कंपनी एक नया उत्पाद पेश कर सकती है जिससे नकदी प्रवाह बढ़ने की उम्मीद है। यह पद्धति मूल्यांकन प्रक्रिया में इस तरह के परिवर्तनों को ध्यान में रखने का अवसर प्रदान करती है। लक्ष्य एक कंपनी की खरीद (पैसे के समय मूल्य के लिए समायोजन) से प्राप्त होने वाली अपेक्षित राशि पर पहुंचना है। पढ़ें - पैसे निवेश कैसे करें? अपना पैसा निवेश करने से पहले किन बातों का ध्यान रखें?
महत्वपूर्ण (Important) :-
एक bussiness valuation व्यवसाइयों को मार्केट के competition और aseet value के आधार पर company की सही worth या वैल्यू बहुत सारे facts के आधार पर provide करता है । Business valuation विधियों के माध्यम से प्राप्त संख्या व्यवसाय के मालिकों को यह निर्धारित करने में मदद करती है कि फर्म में कितना पुनर्निवेश करना है और लाभ कमाने के लिए उन्हें किस मूल्य पर व्यवसाय बेचना चाहिए। इसके अतिरिक्त, यह संभावित खरीदारों या निवेशकों को पिछले वर्षों में लगातार वृद्धि और राजस्व का अनुमान लगाने में मदद करता है। इसलिए, भविष्य के लिए व्यवसाय के मूल्य को मापने के लिए व्यावसायिक मूल्यांकन एक महत्वपूर्ण उपकरण बन जाता है।
◾️अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न :-
क्या Bussiness valuation फायदे मंद है?
हाँ यह फायदेमंद है। यह किसी कंपनी के सही मूल्य का मूल्यांकन करने में मदद करता है, और कर विक्री का मूल्य तथा अन्य स्थितियों का आकलन करने में सहायक होता है। बाजार की प्रतिस्पर्धा, संपत्ति और आय के मामले में कंपनी के मूल्य का खुलासा करने के लिए कई तकनीकों का इस्तेमाल किया जा सकता है। इसके अलावा, व्यावसायिक प्रगति को उजागर करने के लिए, व्यावसायिक मूल्य प्राप्त करना भी सालाना किया जाना चाहिए।
क्या बुक वैल्यू कंपनी वैल्यू के बराबर है?
कभी-कभार। यह आमतौर पर वास्तविक मूल्य से बहुत कम होता है। यह मूल्यह्रास और देनदारियों को घटाकर कंपनी की मूर्त संपत्तियों की लागत को दर्शाता है।